Вход
Регистрация
Избранное (0)
Подпишитесь на рассылку

Финансы для руководителей: как провести экспресс-анализ финансового состояния предприятия

24.11.2020

Каждая организация стремится работать с максимальным уровнем отдачи. Для достижения успеха внедряются новые системы управления бизнес-процессом, выявляются и устраняются недочеты во всех сферах хозяйствования. Важно проводить оценку финансового состояния организации, анализировать финансовую отчётность. Оптимальным инструментом здесь будет метод экспресс-анализа.

В чём суть экспресс-анализа

Обычно анализ финансового состояния проводят на основании данных бухгалтерской отчётности. Необходимую информацию содержат два документа:

  1. Бухгалтерский баланс. Он позволяет оценить эффективность размещения капитала, размер и структуру заёмных средств, достаточность капитала для текущей хозяйственной деятельности и развития.
  2. Отчет о финансовых результатах. Содержит данные о доходах/расходах компании, полученных результатах за определенный период.

Экспресс-анализ финансовой отчетности состоит из нескольких этапов: вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности, анализ и оценка показателей рентабельности, анализ и оценка ликвидности и платежеспособности, анализ и оценка финансовой устойчивости.

Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчётности

Горизонтальный и вертикальный анализ необходимы для поддержания стабильного положения организации. К такому анализу часто прибегают банки, инвесторы и кредиторы, чтобы оценить и минимизировать риски от финансирования.

Вертикальный (структурный) анализ показывает изменение статей баланса, позволяет увидеть, что произошло с дебиторской и кредиторской задолженностью компании, оборотными средствами по сравнению с предыдущими годами. Оценить, улучшилось или ухудшилось состояние предприятия. Структуры конечных данных бухгалтерского баланса приводятся в виде отдельных величин. А статьи отчётности приводятся в процентах к его итогу.

Сумму активов (в балансе) и выручки (при анализе ОФР) при вертикальном балансе принимают за 100%. Каждую дальнейшую статью нужно представить в виде процентной доли от базового значения.

Чтобы рассчитать процентный показатель, нужно каждую строчку анализируемого года поделить на валюту баланса и умножить на 100. Пример баланса приведён в таблице 1.

Таблица 1. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса (пример).

№ п/п

Баланс предприятия

Значения показателей

Вертикальный анализ

01.01.2017

01.01.2018

01.01.2017

01.01.2018

АКТИВЫ

775 600

810 400

100 %

100%

1.

Оборотные средства

450 110

512 800

58,03%

63,28 %

1.1.

Товарно-материальные средства

51 000

45 300

6,57%

5,59%

1.2.

Краткосрочная дебиторская задолженность

270 600

390 000

34,81%

48,12%

1.3.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

128 510

77 500

16,57%

9,56%

2.

Основные средства

325 490

297 600

41,97 %

36,72%

2.1.

Здания и сооружения

266 600

246 050

34,37%

30,36%

2.2.

Амортизация

58 890

51 550

7,54%

6,36%

ПАССИВ

771 100

809 300

100%

100%

3.

Собственный капитал

373 900

448 500

48,49%

55,42%

4.

Долгосрочная задолженность

100 700

94 500

13,06%

11,68%

5.

Краткосрочная задолженность

296 500

266 300

38,45%

32,86%

Например, если оборотные средства на 01.01.2017 года составляют 450 110. Эту сумму нужно разделить на валюту баланса 775600 и умножить на 100. Выходит, что показатель равен 58,03%. Аналогично вычисляется процентный показатель на 01.01.2018 года. Он будет равен 63,28%. Из этого следует, что по сравнению с предыдущим годом оборотные активы увеличились на 5,25%.

На рост показателя оборотных средств повлияла дебиторская задолженность. Нужно выяснить, почему она растёт. Досрочная задолженность уменьшилась, доля собственного капитала находится в пределах 50% от пассива, значит уровень стабильности организации — средний.

Горизонтальный анализ позволяет проследить изменения, произошедшие за предыдущие годы. Оценить, какой результат складывается: положительный или отрицательный.

Нужно взять любые два или три периода (года или квартала) и сравнить значения абсолютных и относительных показателей. Первые имеют денежное выражение, а вторые — процентное. Смотрите таблицу 2.

Таблица 2. Горизонтальный анализ финансовой отчетности предприятия (пример).

№ п/п

АКТИВ

Значения показателей

Горизонтальный анализ

01.01.2017

01.01.2018

Абсолютное изменение

Относительное изменение, %

АКТИВЫ

775 600

810 400

34 800

(810 400 — 775 600)

4,49

(34 800/810 400) х 100

1.

Оборотные средства

450 110

512 800

62 690

13,93

1.1.

Товарно-материальные средства

51 000

45 300

— 5700

— 11,18

1.2.

Краткосрочная дебиторская задолженность

270 600

390 000

119 400

44,12

1.3.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

128 510

77 500

— 51 010

— 39,69

2.

Основные средства

325 490

297 600

— 27 890

— 8,57

2.1.

Здания и сооружения

266 600

246 050

— 20 550

— 7,71

2.2.

Амортизация

58 890

51 550

— 7 340

— 12,46

ПАССИВ

771 100

809 300

38 200

4,95

3.

Собственный капитал

373 900

448 500

74 600

19,95

4.

Долгосрочная задолженность

100 700

94 500

— 6200

— 6,16

5.

Краткосрочная задолженность

296 500

266 300

— 30 200

— 10,18

Из таблицы видно, что за год дебиторская задолженность увеличилась на 44%.

Горизонтальный и вертикальный анализ можно применять комплексно, поскольку они дополняют друг друга.

Анализ и оценка финансовой устойчивости

На финансовую устойчивость влияет доля заёмных средств. Не очень хорошим показателем является, если заёмные средства составляют более половины средств компании.

Проанализировать финансовую устойчивость можно как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе на основе абсолютных и относительных показателей (Таблица 3).

Таблица 3. Основные показатели финансовой устойчивости.

Показатель

Описание и значение

Коэффициент автономии

Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.

Коэффициент финансового левериджа

Отношение заемного капитала к собственному.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Отношение собственного капитала к оборотным активам.
Нормальное значение: 0,1 и более.

Коэффициент покрытия инвестиций

Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.

Коэффициент обеспеченности запасов

Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.
Нормальное значение: 0,5 и более.

Коэффициент краткосрочной задолженности

Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент маневренности собственного капитала

Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.

Коэффициент мобильности имущества

Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.

Коэффициент мобильности оборотных средств

Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.

Также финансовую устойчивость организации отражает ликвидность активов в сравнении с коэффициентами текущей и быстрой ликвидности.

Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Такую оценку можно провести на основании данных финансовой отчётности предприятия. Как правило, анализ и оценка производятся за три периода. Для этого применяются три приёма.

  1. Анализ ликвидности баланса — структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса.
  2. Расчет коэффициентов ликвидности — позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.
  3. Анализ движения денежных средств предприятия прямым или косвенным методом. Позволяет оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Анализ и оценка показателей рентабельности

Рентабельность компании позволяет судить о прибыльности, эффективности хозяйственной деятельности и экономической целесообразности.

Она полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся уровнем рентабельности, даёт возможность оценить производственно-хозяйственную деятельность предприятия в отчетном году, сравнить с результатами отчетных периодов и определить место анализируемого предприятия среди других предприятий отрасли. Показатели рентабельности можно использовать как инструмент в ценообразовании и инвестиционной политике.

Оценить рентабельность можно с помощью пяти показателей (Таблица 4).

Таблица 4. Основные показатели рентабельности.

Показатель

Формула

Значение

Рентабельность продукции (Rnp)

Rnp = (Пп с)х 100%

Пп — прибыль от продаж продукции, работ, услуг, руб.; Сп — полная себестоимость реализованной продукции, руб.

Применяется показателя при внутрихозяйственных аналитических расчетах, контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.

Рентабельность продаж (оборота) — Rn

Rnp = (Пп /В)х 100%

В — выручка от продажи продукции, работ, услуг.

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя свидетельствует о росте цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижении затрат на производство при постоянных ценах. Снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, т.е. о падении спроса на нее.

Показатели рентабельности капитала:

а) рентабельность собственного капитала —RCK





б) рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала — Rи










в) рентабельность всего капитала предприятия — RQK




Rск = (Пч с)х 100%

Пч — чистая прибыль; Кс — средняя величина собственного капитала.


Rи = (Пч ик)х 100%

Кик — средняя величина инвестиционного капитала, которая равна сумме средней за период величине собственного капитала и средней за период величине долгосрочных кредитов и займов.


Rок = (Пп ср)х 100%

Бср — средний за период итог баланса-нетто.





Характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует иметь в виду, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене.


Характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов.

















Показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов.

Рентабельность оборотных активов — Ro6

Rоб = (Пп /АОср)х 100%

АОср — средняя величина оборотных активов, руб.


Средняя величина капитала и активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.


Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов — RB

Rв = Пп /АВср

АВср — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.


Отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала предприятия. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Показатели рентабельности нужно рассматривать в динамике, а по их тенденции можно судить об эффективности ведения хозяйственной деятельности.

Рекомендуем

Финансы для руководителей. Семинар в Москве + Онлайн-трансляция

Участники узнают, как посчитать финансовый результат и определить успешность бизнеса через основные финансовые показатели, научатся правильно ставить финансовые цели в соответствии со стратегией бизнеса.


К списку статей

Нравится
Комментарии 0Комментировать

Авторизоваться - для того, чтобы оставить комментарий.

Вам могут быть также интересны семинары: